家具小売ボブス、成長ストーリーは織り込み済みか

家具小売大手ボブス・ディスカウント・ファーニチャー（BOBS）は、堅調な店舗数増加、魅力的な店舗経済、そして説得力のあるバリュー価格戦略を背景に、「買い」推奨となった。同社は2035年までに500店舗超の展開を目指しており、成熟した店舗では年間約900万ドルの平均売上高（AUV）、2年目には60%超のキャッシュオンキャッシュ（COC）利回り、そして約2年の投資回収期間を見込んでいる。

バリュー戦略は市場シェアの獲得を支えており、日常的な価格は競合他社の最低プロモーション価格を約10%下回る。また、注文の約86%は在庫があり、迅速な配送が可能だ。来期予想株価収益率（NTM PE）16.5倍で、2027年度の1株当たり利益（EPS）予想約20ドルに対し約22%の上値余地がある。実行力と利益率の拡大が続けば、さらなる株価再評価の可能性もあると考えられている。