ゾエティス、株価下落は正当化も買い場到来か

動物用医薬品メーカーのゾエティス（ZTS）は、過去12ヶ月で株価が52%下落し、PER（株価収益率）が12倍まで低下しました。これは、同社のバリュエーション（企業価値評価）が大幅に圧縮されたことを示しています。

成長率は鈍化しており、2026年第1四半期の売上高は3%増にとどまりました。しかし、米国でのペットケア事業の弱さを、海外事業と家畜向け事業が相殺しています。

配当は力強く成長しており、12年連続で増配を続けています。現在の配当利回りは2.8%で、配当性向（利益のうち配当に回る割合）も健全な水準です。

現在の株価水準において、ゾエティスは良好なリスク・リワード（リスクとリターンのバランス）を提供していると考えられます。適正株価の推定では、50%の上昇余地がある可能性が示唆されています。

ゾエティスは2013年に製薬大手のファイザー（PFE）から動物用医薬品部門が分離・独立しました。当初は株主にとって優れた結果をもたらしました。