メルカドリブレ、利益率低下は常態化か

中南米のEC大手メルカドリブレ（MELI）は、第2四半期決算（FQ2'26）で、利益率の低下と純有利子負債比率の上昇が示される可能性があります。これは、同社がEコマース、物流、フィンテック事業の成長戦略を加速させているためです。

積極的な投資は、コンバージョン率の向上、物流効率の改善、そしてEコマースとフィンテック間のクロスセル拡大に貢献しており、高い成長見通しを裏付けています。

最近の株価下落により、メルカドリブレ（MELI）の株価は売上高倍率（EV/Sales）2.35倍、PEGレシオ1.21倍と魅力的な水準に達しており、テクニカル的な底打ちの可能性も指摘されています。

短期的な利益率の低下や債務リスクにもかかわらず、構造的に堅調で多様な成長見通しを持つメルカドリブレ（MELI）は、逆張り投資家にとって引き続き魅力的な買い候補と考えられます。