エルメス、地政学リスクが重石に

高級ブランドのエルメス（HESAY）の株価が、3月の下落局面で買い好機と見られていたにもかかわらず、その後停滞しています。その背景には、現在の地政学リスクがあるとみられています。

同社の2026年第1四半期（1～3月）の売上高は、米・イラン間の緊張が影響した模様です。しかし、両国間の関係改善が進めば、成長の回復が期待されます。また、エルメスは高い利益率（マージン）を誇っており、2026年にインフレ率が比較的高止まりすると予想される中でも、株価を支える要因となり得ます。

株価収益率（PER）が過去10年で最低水準にある中、中国市場の構造的なリスクが今後も懸念されるものの、エルメス株は上昇する可能性を秘めていると考えられます。