Calix、株価下落は買いの好機か

米国の通信インフラ企業Calix（CALX）は、厳しい時期を経て回復の兆しを見せています。第1四半期には過去最高の売上高を記録し、ガイダンス（業績見通し）も改善しました。また、AIネイティブプラットフォーム「Calix 3.0」への移行も完了しました。

第2四半期の決算は、回復シナリオの正当性を示す重要なカタリスト（株価変動要因）になるとみられています。投資家は、売上高、粗利益率、そしてRPO（残存履行義務）の伸びを注視するでしょう。

メモリコスト上昇による粗利益率への圧力は依然リスクですが、デュアルクラウド移行に伴うコストは解消され、ソフトウェア・サービス部門の利益率改善が見込まれます。2027年度予想PER15.4倍、2028年度予想PER10.6倍というバリュエーションは、回復局面にある企業としては魅力的であり、第2四半期決算を前にリスク・リワードは良好と判断し、買いを推奨します。