US Foods、高収益セグメントでシェア拡大

食品卸売大手のUS Foods Holding（USFD）は、高収益の独立系レストラン向け事業で市場シェアを加速させていることや、堅調な業績見通しを背景に、アナリストから「買い」推奨を得ています。

同社は、テクノロジー・プラットフォームの活用、プライベートブランドの拡充、そして業務効率の改善を通じて、マクロ経済の逆風にもかかわらず、利益率の向上と顧客維持を図っています。2026年度（FY26）通期では、ケース単価成長率3.5％、売上高成長率5％、調整後EBITDA成長率11％を見込んでおり、1株当たり利益（EPS）は中間値で21％増加すると予想されています。

フリーキャッシュフローの強さ、10億ドルの自社株買いプログラム、そして2.6倍という管理可能なネットレバレッジ比率（有利子負債から現預金を差し引いた額をEBITDAで割ったもの）は、株価の下落リスクを抑制する要因となっています。

年初来で40％上昇しているUSFD株ですが、インプットコストの上昇や悪天候といったマクロ要因により、第1四半期（1Q26）の決算は市場予想を下回りました。しかし、成長の鍵となるのは、引き続き市場シェアの拡大です。