メディアアルファ、保険広告で復活か

米メディアアルファ（MAX）は、個人向け損害保険（P&C保険）の顧客獲得プラットフォームとしての事業に注力しており、収益の93%をこの分野で上げています。1-3月期決算は、保険会社の参加拡大とP&C保険分野の力強い成長に支えられ、売上高が3100万ドル、調整後EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）が3140万ドルとなり、会社側のガイダンスを上回りました。

同社は2026年までに9000万ドル～1億ドルのフリーキャッシュフロー（FCF、企業が自由に使える現金）を生み出すと見込んでおり、積極的な自社株買いも継続しています。現在の株価水準では、FCF利回り（株価に対するFCFの割合）は二桁台を維持しています。

アナリストは、同社の株を「買い」と評価しています。割安なバリュエーション（企業価値評価）、堅調なキャッシュ創出力、そしてプラス成長がその理由です。ただし、P&C保険広告費は景気循環の影響を受けやすく、利益率は薄いという側面もあります。