金・銀相場反転の兆し、注目すべき3銘柄

2026年第1四半期に中央銀行による金購入量が過去2番目の水準に達し、機関投資家の根強い需要を示唆しています。ロシアのドル資産凍結を受け、カウンターパーティリスクへの懸念から、中央銀行の約90％が今後12カ月で金準備を増やす計画です。一方、銀は太陽光パネルや電気自動車（EV）、電子機器向けの産業需要と構造的な供給不足から、2026年後半に向けて独自の価格上昇要因を抱えています。

金（ゴールド）の現物価格は2026年1月に史上最高値の5,300ドル超を記録した後、6月に10％下落し、7月1日には約4,100ドルまで値を下げました。これは4カ月連続の下落となります。銀（シルバー）も同様の値動きを見せました。しかし、この値動きは短期的な視点かもしれません。市場の天井や底を予測するのは困難ですが、金価格が反転し、上昇に転じる可能性を示唆する要因がいくつかあります。最も重要なデータは中央銀行の購入動向です。これら長期的な視点を持つ機関は、2026年第1四半期に474トンもの金を購入し、これは四半期ベースで過去2番目の記録です。

欧州中央銀行（ECB）の年次報告書によると、2025年末時点で、中央銀行が保有する金は、米国債やユーロ建て資産を割合で上回りました。これは主に金の価格上昇によるものですが、多くの投資家が見落としている点があります。多くの個人投資家とは異なり、中央銀行の約90％が金準備を増やす計画だと回答しています。