AI集中投資？ IYYETFの意外な実態

米国の株式市場全体への投資を目指すiシェアーズ・ダウ・ジョーンズ 米国株ETF（IYY）が、実際には人工知能（AI）関連の巨大テクノロジー企業に偏った投資となっていることが明らかになりました。

同ETFは、ダウ・ジョーンズ米国株指数に連動することを目指しており、幅広い米国株式へのエクスポージャー（投資機会）を提供します。しかし、そのポートフォリオは、特にAIを牽引役とする巨大テクノロジー企業、いわゆる「ハイパースケーラー」への集中度を高めているのが現状です。

過去のIYYのパフォーマンスは、市場全体の集中度を反映したものであり、構造的な優位性を示すものではないと考えられています。IYYのパフォーマンスは、マイクロソフト（MSFT）、アマゾン（AMZN）、アルファベット（GOOGL）、メタ（META）といった4社へのセンチメント（市場心理）に大きく左右されます。これらの企業は、IYYのファンド全体のうち16.2%を占めています。

最近のインフレの高進、地政学的緊張、そして長期化する可能性のある金利上昇環境は、IYYにとって逆風となっており、マクロ経済およびポジショニングにおけるリスクを浮き彫りにしています。