イタリアENI、多角化戦略で価値創造

イタリアのエネルギー大手ENI（E）は、アルゼンチン、アンゴラ、リビアへの投資や、新たなトレーディング合弁事業を通じて、上流（石油開発）への依存度を低減し、天然ガス、液化天然ガス（LNG）、エネルギー取引の統合プラットフォームを拡大しています。

同社は2026年度のガイダンスを上方修正し、特にグローバルガス・LNGポートフォリオのEBIT（利払い・税引き前利益）を30%引き上げました。同時に、将来のキャッシュ創出能力への自信を反映し、自社株買いプログラムを約28億ユーロに倍増させています。

最新の分析では、ENIの衛星事業（中核事業以外の部門）の価値を約200億ユーロと評価しており、株式価値は802億ユーロになると見ています。株価は最近のパフォーマンスにもかかわらず、今後約29%の上昇余地があると分析されています。