アドビ、株価下落もファンダメンタルズは堅調

ソフトウェア大手アドビ（ADBE）は、株価が直近5ヶ月で24%下落したにもかかわらず、ファンダメンタルズは依然として堅調だと考えられています。同社の第2四半期（4月期）売上高は前年同期比12.68%増となり、年間経常収益（ARR）も力強い伸びを示しました。

特に、同社が注力する生成AI（人工知能）モデル「Firefly」のARRは第2四半期に3億ドルに達し、前期比50%増となりました。2027年末には16億～19億ドル規模に成長するとの見通しです。

AI関連の推論コストや、無料ユーザーから有料顧客への転換を目指すフリーミアム戦略は、短期的な利益率の圧迫要因となる可能性があります。しかし、新規ユーザーの獲得と将来的なアップセル（より高額な商品への買い替え）が、アドビの持続的な成長を支えると期待されています。

アナリストは、企業の顧客維持率の高さ、積極的な自社株買い、そして汎用的なAIエージェントに対するクリエイティブソフトウェア分野での強力な競争優位性を理由に、同社株の「Strong Buy（強い買い推奨）」レーティングを再確認しています。株価の下落は、同社のファンダメンタルズの弱さを意味するものではないと分析されています。