HP、Q2決算が予想上回る AI PCで成長期待

HP Inc.（HPQ）が発表した第2四半期（Q2）決算は、売上高が前年同期比9%増となり、市場予想を上回った。売上高の伸びは3四半期連続で加速し、特に個人向けシステム部門が好調に推移した。

調整後1株当たり利益（EPS）は0.86ドルとなり、アナリスト予想を上回った。同社は利益率も拡大させている。

今後の成長ドライバーとして、人工知能（AI）機能を強化したパソコン「AI PC」への買い替えサイクルが注目される。NvidiaのRTX Sparkチップの登場が需要を刺激する可能性があり、HPにとって追い風となる見込みだ。ただし、アップルなど業界大手との競争も激化するとみられる。

HPの株価は現在、5.47%の配当利回りを提供しており、インカム志向の投資家にとって魅力的だ。一方で、同社の負債水準は引き続き注視が必要となる。

ITセクター全体と比較して、HPのバリュエーションは割安感があると指摘されている。市場の悲観的な見方と事業改善が相まって、一部のアナリストはリスク・リワードが魅力的であるとし、「買い」推奨を継続している。